比特币下跌 10,000 美元，DeFi 牛市结束了吗？

时隔 40 天，比特币再次跌破 10,000 美元大关。

OKEx行情显示，今早7:00，比特币短时间跌破10000美元关口，最低9933美元，24小时跌幅达10%；发稿前，比特币再次站上万美元关口，暂报10300 USDT。

合约帝数据显示，过去24小时，全网清算超10亿美元，共有6.7万人成为清算受害者。

（图片来自 Coin360）

市场回顾：所有板块都在下跌

根据OKEx行情，9月1日23:00，比特币再次突破1.2 USDT阻力位，最高达到12050 USDT。这也是近两个月来比特币第四次触及这一点比特币再次突破1万美元，并且有继续突破2019年高点1.$40,000的趋势。

然而，多头未能保持强劲。市场逆转往往出人意料。

从9月2日早上7点开始，比特币开始连续下跌，跌破60日均线、100日均线、1万美元等关键支撑位；截至4日上午7:00，最低跌至9933 USDT；过去48小时最大跌幅超过16%。

值得注意的是，这次比特币历时超过1万美元。从7月26日开始，累计时间达到40天，为近两年最长——2018年最长30天，去年最长。长效35天。

比特币的下行趋势也导致了许多主流货币的回调，其中本轮牛市的领头羊ETH跌幅最大。过去 48 小时内，ETH 从 488 USDT 跌至 372 USDT，最大跌幅为 23.7%。

截至发稿时，BTC 回升至 10,300 美元以上 10,000 美元；ETH 以 386 美元的价格回到 380 美元上方。

除了老牌的主流币种，DeFi 市场也开始回调，包括 AMPL 和 CRV 在内的很多 DeFi 代币都被砍了一半。DeFiMarketCap 数据显示，整个 DeFi 市值也从 9 月 1 日的 171 亿美元跌至 153 亿美元，跌幅达 10%。

过去 48 小时内，加密市场总市值从 3946 亿美元跌至 3371 亿美元，跌幅为 14.5%。

剧烈的市场波动也导致大量用户平仓。合约帝数据显示，过去24小时内，共有6.7万人成为清算受害者，全网共清算10.29亿美元，其中大约是“312暴跌”中清算量的三倍。百分之一；其中BTC清算6.65亿美元，ETH清算1.3亿美元。

此外，过去3天日均平仓5.46亿：9月2日，平仓5.89亿；9月3日清算5.74亿，9月4日清算4.76亿。而且，多头的平仓量基本上是空头的20倍以上。

证券市场上，区块链概念股也表现不佳。

A股市场今日开盘。根据腾讯自选股票数据，区块链板块下跌1.37%，深交所区块链50指数下跌1.61%。265只概念股中，下跌245只，占比超过90%。从美股来看，迦南（纳斯达克股票代码：CAN）在过去三天下跌了 4%。欧科集团旗下欧科云链（01499.HK）报0.港币19元，近三天下跌5%；火币科技(01611.HK)报3.HK$82，为过去两周最大跌幅5.4%。

本轮下跌可能与这三件事有关

一个好的加密市场，为什么突然开始大调整？

社区中有一种观点认为，中心化交易所和去中心化交易所处于战争状态，利用数据砸市场，试图让去中心化交易所的流动性挖矿崩溃。

这种声音不科学，缺乏证据。

首先，交易所不是铁板一块的，它们之间存在利益冲突。“联手打击去中心化交易所”涉嫌阴谋论；即便是单一的交易所也无能为力，因为整个市场是相连的，没有一家公司有机会做空市场。最后，从数据上看，中心化交易所并没有对这场 DeFi 竞争失去太多兴趣，交易所的 BTC 储备持续上涨，说明古典投资者（当然是老韭菜，专业机构）仍然看好中心化交换。

Odaily星球日报综合各方考虑，认为推动市场低迷的主要因素有3个：

(1）DeFi 投机套现

输赢都无所谓。6 月开始的牛市，因 DeFi 而生或死。

这种下跌与 DeFi 的投机性现金分不开。

过去几个月，流动性挖矿项目不断涌现。基本模式是：用户存币，给项目代币作为奖励，用户去二级市场实现代币套利。

看起来，这种模式与传统金融的“高息收购”有些相似，但最终又有所不同。根本原因是：

首先，传统金融可以通过借贷收入补充用户的存储收入，但币圈大部分项目只有存款没有贷款，无法形成稳定的现金流，用户只获得项目代币，没有稳定价值。资产。

其次，流动性挖矿项目原生代币的价值来自于二级市场的投机。一旦没有买盘，价格会迅速崩盘，项目基本宣告死亡。

所以，我们看到的基本是：矿工大佬“挖-养-卖”，套现离场；无法参与二级市场挖矿的散户，在KOL的影响和巨额利润的诱惑下，愿意接手。，为大玩家提供采购订单。

在这种模式下，大玩家基本都是稳赚不赔。我们还可以看到一些大玩家在5天内挖矿并套现500万美元。

这样的项目太多，最终会导致市场存量资金的空虚，难以支撑比特币价格的持续上涨。

值得注意的是，在本轮下跌之前，新的 DeFi 项目 SushiSwap 和 Pearl 的出现给市场带来了新一轮的狂欢，这也是一种难以为继的疯狂。

(2）美股闪崩

疫情当下，全球经济放水，比特币和美股也从中受益。

与此同时，Odaily星球日报发现，比特币与美股的相关性开始增强。

偏斜数据显示，4月以来，比特币与标普500指数的月度相关性呈正数，表示正相关；7月7日，月相关度最高达到78.8%，表明存在强正相关；该值随后有所下降，但仍保持在 50% 左右。

9月2日，纳斯达克和标普500指数双双创出新高，分别收于11210.84点和3389.78点。

然而，昨晚美股开市后，未能延续涨势。纳斯达克和标准普尔 500 指数从历史高位回落，创下数月来最大跌幅，分别下跌 4.96% 和 3.。52%。

受此影响，与美股高度相关的比特币也开始下跌，最终跌破10000美元关口。

(3）矿工抛售

在过去的 40 天里，比特币的价格一直保持在 10,000 美元以上；特别是，有近 30 天价格高于 1.10,000 美元。

持续的高价格，这意味着矿工的收入增加。因此，一些矿工选择高位清算。

Cryptoquant数据显示，自8月初以来比特币再次突破1万美元，BTC流入交易所的净流入量接连上涨，并在8月17日达到高点。

（交易量流入流出BTC，图片来自Cryptoquant）

尤其是在崩盘前几天，交易所的BTC净流入又达到了一个小高峰。自 8 月 28 日以来，流入交易所的 BTC 流入量达到峰值，9 月 1 日的最高流入量为 11,908。

ByteTree 数据显示，矿工在过去 24 小时内卖出了 1,380 个比特币，但整个网络实际上只产生了 813 个 BTC，这意味着许多矿工选择出售以获利。

ByteTree 还将矿工滚动库存 (MRI) 维持在 169.83%，远高于 100%。低于 100 的 MRI 通常意味着矿工的销售量超过了他们的开采量，而高 MRI 意味着他们正在积累更多的比特币。

当然，除了以上三个原因，今天还赶上了一个大日子：“9月4日”纪念日。每年这一天到来时，一些加密货币投资者恐慌并选择出售并离开。

也许是多种因素共同导致了今天早上比特币的暴跌。

未来走势：短线盘整，长线看美股走势

对于投资而言，目前最关心的问题是加密市场的未来趋势。

从整个加密市场来看，盈利市场在短期内逐渐退出。

包括BlockArk创始人苏野在内的多位币圈大佬告诉Odaily星球日报，比特币已经跌破10500的心理价位，已经清仓观望。

加密货币分析师 Leo 告诉 Odialy Planet Daily，BTC 可能在短期内盘整 10,000 美元左右。若能站稳100日均线（10200美元），有望反弹至30日均线和11000美元。“上涨格局被破坏，行情很可能结束，市场需要下一个热点再次激发参与热情。现在值得期待的是ETH2.0。”

此外，影响加密市场未来走势的一个非常重要的因素是美国股市。

截至 8 月 29 日当周初请失业金人数为 88.10,000，好于预期，是年初疫情爆发以来的最低水平，但仍远高于 2009 年初上次经济衰退期间设定的水平66.5万人的高峰，经济形势依然严峻。

疫情之下，美股的跌势究竟是短暂的回调，还是牛市的终结，还不得而知。

如果美股未能维持此前的强劲走势并开始更大的下跌周期，加密市场将无法幸免。

正文 | 秦晓峰？？运营| 盖瑶？编辑|? 郝方舟