成功上市！ 嘉楠耘智如何打破上市僵局？

夜班小编：昨天的朋友圈几乎被杭州都市阳台的短视频淹没了。 BTC三个字母首次出现在主流城市的户外墙体广告中。 鸵鸟区块链的创始人陈老板，作为杭州人，他个人也很有感触：杭州能容纳创新电商，成就了阿里巴巴，容纳科技和金融，也造成了行业的无奈。 追梦人就在那里，所以坚持是最大的财富。 区块链，这是一个特殊的行业，杭州也将成为龙头。 毕竟钱江大潮，有潮人，赶在前面有风险，谁来担当？ 杭州人来试试。

伴随着纳斯达克钟声的敲响和漫天飞舞的无数烟花，在一片欢呼和掌声中，嘉楠耘智成功上市，股票代码CAN。

这条上市之路的坎坷有目共睹。

2018年以来，国内三大矿业巨头嘉楠耘智、亿邦国际和比特大陆分别于2018年5月、6月和9月申请赴港IPO。 然而，IPO过程远没有想象中的顺利。 嘉楠耘智、亿邦国际先后放弃申请。 比特大陆也在多次谈判和打架后失败。

去香港的路，已经是无奈的选择。 早在2016年，嘉楠耘智就曾试图通过“借壳”方式进入A股市场，被叫停。 2017年8月，嘉楠耘智再次谋求在新三板挂牌。 随着9.4监管的到来，嘉楠耘智在次年3月选择了主动放弃。

虽然中国在集成电路技术上与世界相比还有很长的路要走，但世界前三大矿机制造商都在中国，分别是比特大陆的蚂蚁矿机、嘉楠耘智的阿瓦隆和亿邦国际的翼比特。

上市意味着监管态度趋于认可，可以继续扩大管理和经营，对公司和行业都是一大利好。 既然拆不掉港交所的南墙，那就走另一条路——赴美上市。

亿邦国际在这种三足架构中显得十分低调； 嘉楠耘智这两年也在努力与比特大陆并驾齐驱； 而比特大陆率先抓住矿机商机称霸矿业。 因此，公众看到的更多是对比特大陆上市的期待和预测。 在比特大陆内部纷争如火如荼之际，嘉楠耘智为何能率先打破僵局？

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嘉楠耘智研发占超级比特大陆近3%

易邦国际成立最早，但易邦国际成立之初主要从事通信网络接入设备的研发和销售，与区块链没有直接关系。 嘉楠耘智和比特大陆都是2013年成立的，成立之初就开始芯片研发。 直到2017年，比特大陆的营收一直是冠军，是亿邦国际和嘉楠耘智的十多倍。 2017年实现营业收入173.02亿元，同比增长808.72%。 2017年，亿邦国际营收9.79亿元，嘉楠耘智营收13.08亿元。 但从净利率来看，3家公司净利率均超过25%。 比特大陆虽然净利润最高，但净利润率最低，为27%。 嘉楠耘智的净利率略高于比特大陆的27.6%，而亿邦国际的净利率则高达39%。 作为高科技企业，这三家公司一直都在研发上投入巨资。 2015年，比特大陆和亿邦国际的研发投入超过1000万元，而同期嘉楠耘智的研发投入仅为500万元。 2017年，这三家公司都对研发进行了投资。 比特大陆的研发投入达到4.99亿元，嘉楠耘智的研发投入超过亿邦国际的5800万元，达到1.05亿元。 但从研发支出占营业收入的比例来看，嘉楠耘智和亿邦国际的研发占比均超过5%，而研发投入最多的比特大陆仅占2.9%。 高收入有非常大的关系。 2018年，亿邦国际推出两款全新BPU机型，Ebit E9.2和E9.3； 嘉楠耘智7nm芯片设计于2018年下半年由台积电量产； 比特大陆推出锁风品牌第二代AI AISC芯片BM1682，并发布第一代7nm AISC芯片。 在芯片研发的道路上，三大厂商不遗余力。 微小的数字彼此保持距离。

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二次元科技宅张南瓜

亿邦国际创始人胡东的信息不多，仅在招股说明书中进行了详细披露。 毕业于浙江工业大学，获工业自动化大学学士学位。 胡先生虽然是中国人，但拥有澳大利亚永久居留权，自1998年起在浙江工业大学任教。

关于比特大陆的两位创始人詹克团和吴忌寒的报道很多。 詹克团毕业于中科院，拥有15年集成电路行业管理运营经验。 设计开发出多种集成电路，销量超过百万片。 电路。 吴忌寒毕业于北京大学，曾担任分析师和投资经理，在加密货币行业拥有丰富的经验。

吴忌寒凭借豪放不羁的性格比特币第二代上市时间，一直被业内称为矿霸。 （链接吴忌寒前文） 与他相反的是嘉楠耘智创始人张南耕，博士。 来自北京航空航天大学。 经验丰富，却是一个守规矩的“宅男”。 在接触比特币之前，张南耕生活在一个二次元世界，曾经一年看500本漫画。

2011年初，比特币价格首次达到1美元，与1美元等值。 美国《时代》杂志首次刊登了有关比特币的文章。 与此同时，天才少年烤猫宣布成功研发出适用于比特币挖矿的FPGA芯片，并为其筹集资金。

研究生张南耕第一次接触比特币。 他用勤工俭学的心态，为国外客户做了FPGA矿机，用来挖比特币。 据说他一年能赚几十万。 据说是当时世界上最厉害的。 矿工。 张南耕选择以“ngzhang”ID出现在比特币论坛，向世人展示了FPGA矿机——伊卡洛斯和兰斯洛特。

（张南耕在论坛发帖，ID为“ngzhang”）

经过长时间的市场低迷，2012年下半年之后，比特币开始重回牛市。 到 2013 年 12 月，比特币的价格达到了 1,147 美元的高位。 2012年底，张南耕决定创业。2013年4月，他与好友李家轩共同出资10万元比特币第二代上市时间，在北京成立嘉楠耘智。 同时，他们决定做阿瓦隆矿机和芯片。 Avalon——阿瓦隆之名，同样来自日本动画，是《Fate》中最强的防御武器。

2013年5月，一组数据显示，张南耕设计的比特币矿机一天可以产出357个比特币。 按照当时的比特币价格粗略换算（1比特币换算成579元），张南耕的比特币矿机一天可以产出357个比特币。 年产量20万元，产出利润惊人。 因此，阿瓦隆极受欢迎。 当时有一台阿瓦隆矿机有货，最高价40万人民币。 很难在市场上找到一台机器。

而此时，28岁的投行人士吴忌寒也在抢购大军中。 矿机是一门生意，吴忌寒很早就认识到了这一点。 他得不到阿瓦隆，于是决定自己造一台矿机！ 同年，吴忌寒和詹克团共同创立了比特大陆。

从此，嘉楠耘智和比特大陆走上了两条不同的道路。 张南耕是个技术宅。 11年的集成电路从业经验和对技术的执着，不断探索更先进的技术。 吴忌寒是典型的商人。 商人的嗅觉驱使他变得精明。

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芯片公司的上市梦

短短几年，吴忌寒成为比特币世界的霸主，拥有称霸全网的算力，草原上浩瀚的矿山，才财双全的称号，以及发起比特币硬分的能力分叉，你可以随意制定区块链世界的规则。

道路的另一边，张南耕为自己的公司嘉楠耘智选择了一条更现实的发展道路——寻求上市，成为一家纯粹的芯片设计公司。 2014年，阿瓦隆和张南庚分别开通了新浪微博，阿瓦隆在微博上写道，“阿瓦隆终于决定不再沉默了”，张南庚也终于从幕后走向了前台。

2017年，嘉楠耘智被正式评为杭州市高新技术独角兽企业。 嘉楠耘智是全球为数不多的具有ASIC设计技术积累的公司之一。 全面掌握算法开发和优化、标准电池设计和优化、低压和高能效运行、高性能设计系统和热技术。

2018年，嘉楠科技不断实现世界级技术突破，量产全球首款自研7nm芯片，量产全球首款RISC-V、自研商用边缘智能计算芯片。 9月，嘉楠耘智成为业界首家交付RISC-V架构和自研神经网络加速器商用边缘智能计算芯片的公司——边缘智能计算芯片看智K210。 无缝集成各种算法和各种应用场景。 满足智能家居、智能零售、智慧城市、智慧农业等AI应用领域。

目前拥有员工300余人，平均年龄32岁，65%的研发人员拥有7年以上经验。 成立高性能计算事业部和人工智能事业群。 最新产品看智K510是第二代28nm AI芯片，将面向5G。

这家杭州公司除了生产矿机，已经完全隔绝在币圈的琐事之外。 现在，嘉楠耘智是一家纯芯片和矿机设计公司。 除了矿机，公司的新目标是更具想象力的人工智能硬件。 这是一条传统的“成功者”之路，上市敲响了钟声，就取得了成功。

夜班编辑：当然，期间之前其他媒体也写过嘉楠耘智从北京来杭州的故事，提到了好几个人和机构，包括森林人、孔建平、清华长江杭州分院台达研究院、吞澜投资的姚永杰等。 是杭州之都助力了嘉楠耘智的发展，是杭州大地蓬勃的生命力和良好的政策服务，带动了嘉楠耘智的成长。

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危险与机遇并存

尽管此前矿机三巨头在营业收入和净利润方面都取得了骄人的成绩，但也存在不少不容忽视的问题。 首先，这三个公司的供应商都依赖于台积电。 如果台积电减少供应，这三大公司将受到很大影响。 其次，这3家公司的主要收入来自于矿机的销售。 随着中国监管趋严，比特币激励减少，用户的积极性会降低，矿机销量也会下降。 寻求更大的发展空间一直是这三家公司的明确目标。

嘉楠耘智从一开始就看准了芯片技术，矿机市场反而成了他的跳板。 凭借矿机芯片的明确定位和研发，率先上市。 但根据嘉楠耘智目前的财报数据和公开招股书显示，嘉楠耘智2019年上半年净亏损3.3亿元。此外，公司库存积压、高企等“内忧外患”研发费用、芯片供应商的变化也亟待解决。

对于嘉楠耘智这样的矿机企业来说，行业发展日新月异，只有不断尝试才能解开迷雾拨开云雾。 危险与机遇始终并存，最后恭喜嘉楠耘智成功上市！

结尾

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