正确看待比特币的投资价值

比特币是一种开放代码协议，与公司的历史不同，协议的历史并不像公司有繁荣、创新、竞争和颠覆。比特币协议一旦建立，就很难改变。例如，我们使用IP在互联网上传输数据比特股还有投资价值吗，思科在90年代尝试了不同的协议，但最终IP成为了最佳选择。今天我们只使用一种互联网协议。到目前为止，已经有人尝试发明一种更好的互联网协议，但我们可能没有听说过。一旦一个协议建立起来并具有一定的网络效应，就很难用其他新的协议来替代它。目前，比特币协议是未来加密货币的标准，还没有其他协议达到足够的市场规模。

更大的恒大

Bigger Evergrande 的逻辑将在去中心化世界中更加突出。新的初创公司正在尝试许多有趣的区块链技术和应用程序。即使他们成功了，也不太可能取代比特币，更有可能建立在它之上。

目前市场上有超过 1,000 种加密货币，其中大多数没有重大交易活动，没有高素质的工程师，没有广泛的社区比特股还有投资价值吗，有些甚至处于僵尸状态。相比之下，比特币在过去 10 年一直正常运行（24/7）。到目前为止，已有超过 6000 万人持有它，并且以每月 100 万人的平均速度增长。比特币的链上交易每天可以处理数十亿美元的转账。

其他加密货币的用户总数不到 500 万，处理的交易量不到比特币的 1%（近 92% 的链上交易费用来自比特币）。

如今的比特币已经具有一定的规模效应，试图取代它并不是一种划算的方式。你需要投入一定规模的资金、电力、人才和硬件来替代现有的比特币产业链。这是相当困难的。相反，在比特币之上构建是一种具有成本效益的方式。

例如，比特币的交易速度和费用一直受到其他区块链公司的批评。比特币区块链每 10 分钟只能处理 3,000 笔交易。用户需要等待 10 分钟才能将交易记录在比特币区块链中。交易需要一个小时才能不可逆转。然后，需要向矿工支付大约 0.$5 或更多的交易费用。

闪电网络技术的出现解决了比特币交易慢、费用高的问题。闪电网络是建立在比特币之上的第二层去中心化网络（2） 层）。它结合了底层比特币的安全性，同时支持每秒数千笔交易并降低交易费用。一个聪（相当于 $0.00001 美元）。

同样，RSK 等其他第 2 层解决方案允许比特币充当以太坊的智能合约，同时具有比特币区块链的安全性。 Liquid是比特币区块链的一条侧链，同时具有发行智能合约的功能（Tether已在Liquid上发行）。

只要比特币的安全性与主权一致，不被破坏或控制，预计会有更多的二层技术转移到比特币上，更多的公司将在比特币生态系统中建立。比特币生态系统的发展将为比特币带来更多。价值和实用性。

比特币的历史价格及走势

2017年的ICO泡沫就像2000年的互联网泡沫：短期技术价值和前景都非常高估计价格反映了投资者暂时的悲观情绪。

有趣的是，与互联网泡沫不同，比特币的价格波动从 2010 年至今一共经历了 3 次大的价格暴跌。降幅达到79%。每次价格暴跌都会带来新一轮的价格上涨。 2017 年的价格暴跌与前两次一样，是市场的周期性调整，并未影响比特币的长期走势。

2019 年，比特币触底 3,200 美元并升至 10,000 美元，这是市场走出熊市的绝佳信号。那么2020年4月30日，比特币将迎来第三次减产。每个区块产生的比特币数量将从12.5减半到6.25。

如果按照每次减产的价格效应，平均增加5439%。 2019 年将是投资比特币的好时机。

比特币的市场规模

比特币的总市值约为 $180B（$1800 万比特币）比特币乘以 $10,000）。目前，比特币仅占黄金和法定货币市场的0.09%。如果比特币最终成为国际价值标准和清算网络，其价值将远超黄金。黄金的总市值约为 8 万亿美元。

保守地说，如果比特币的市值与黄金相同，那么一个比特币将价值 300,000 美元。如果将比特币比作市场上流通的狭义货币（狭义货币目前的市值为 40 万亿美元），一个比特币价值 200 万美元。这被认为是保守的原因是因为比特币的总量是有限的，而法定货币的总量是无限的。

比特币作为数字黄金，以及非相关对冲资产的价值

比特币作为一种数字黄金和非相关资产是一种对冲金融风险的工具。在当今动荡的世界中，中美贸易战、香港血腥抗议等地缘政治风险将进一步推高比特币价格。股票、债券和房地产等传统资产在当前市场环境下没有太大上涨空间。

投资者更难找到定价错误且风险和回报不对称的资产。在衡量资产的风险回报时，比特币的夏普比率高于其他资产。这表明比特币在风险和回报方面的回报率高于波动风险。

我推荐任何 1000 万美元投资组合中的 1%（100,00 美元0）比特币。如果比特币失败，该投资组合将持续长达 3 年。随着时间的推移损失 100,000 美元不会显着影响投资组合。如果比特币成功了，这 10 万美元的投资可能价值 1000 万美元，相当于整个投资组合的价值。

当然，任何人的投资都不应超过他可以承担的风险，这是不负责任的，因为投资比特币的风险仍然存在。相反，不投资比特币也是不负责任的，因为比特币是目前所有资产中唯一风险收益不对称的资产。

结论

比特币诞生于 2008 年的金融风暴中。濒临第二次银行救助”为传统金融业的衰落和央行宽松的货币政策制定了解决方案。

十年过去了，我们的社会问题和金融风险依然存在。比特币 在这种环境下，比特币的价格走强。这可能是人类摆脱央行鲁莽的货币政策和政府过度扩张信贷的唯一希望。

如果比特币要成功，那些已经建立知识的早期投资者具有直觉和直觉，将比其他投资者具有优势。他们对未来数字世界的理解将引领当今社会向前发展。

比特币作为改变世界的发明，其影响力和想象力远大于郁金香。比特币的出现为人类社会带来了另一种可能：去中心化、点对点、数字化、有限、透明、开放的货币体系。

本文作者为刘曦（Louis Liu），现任东博资本集团比特币顾问，阿尔法集团风险投资合伙人。特别感谢 Timothy Chen、Murad Mahmudov、Pierre Rochard、Chris McCann、Saifedean Ammous、Tuur Demeester、Matthew Odell、Rayne Steinberg、Nic Carter、Jeremy Welch、Vision Hill Research、CoinShares 和 Tetras Capital。没有他们的启发，这篇文章是不可能完成的。

比特币

免责声明：本文在本站发布（转载）是为了传递更多信息，不代表“亿”赞同其观点，也不构成任何投资建议，转载请转载注明出处：

()